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资本寒冬还是风口待酿？360财富带你看2017私募股权投资风向

发布时间：2016-12-16 10:28 文章来源：

　　清科研究中心数据显示，2016年中国股权投资市场募资总额为1.15万亿元，新募基金为2191支；投资总额也超过6000亿元，达到了6683亿元，投资案例共7859笔。

　　今年私募证券投资基金（下称“私募基金”）经历了行业洗牌和环境重塑，私募基金管理人面临持续经营的挑战，在这一背景下，私募行业的发展获得了不小的发展，截止到今年11月底，中国证券投资基金业协会公布备案的私募基金达到17412家。

　　360财富认为当前的私募股权投资处于焦灼期，投资人面临“选择”，如何选择好的行业或者投资方向，如何寻找新的风口，这成为年末众多投资大佬一致焦虑的问题。

　　寒冬期还是徘徊期？

　　清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东指出2016年中国股权投资总额超过1万亿元，为十年来首次。2014年底预测资本寒冬的经纬中国创始管理合伙人张颖，近日针对私募股权投资寒冬一说，“只是在一些垂直行业融资比较困难。”

　　“这个市场并没有寒冬，大家口袋里还是很有钱。”清科倪正东认为，2016年股权投资市场处在一个徘徊期，没有停滞。2017年整个投资界都在等待，或者是呼唤下一波大的浪潮的来临，他同时预期四年后，中国股权投资市场管理资金将会超过十万亿。

　　在光大控股首席执行官陈爽来看，2016年概括为“难”与“变”。在360财富看来，“难”与“变”是投资市场的共性，当前股权投资对于寻找好标的和项目不在如前几年，获得回报也充满变数，同时对于投资机构而言，策略和方向的选择大过其他。陈爽认为在当前经济转型期，私募股权投资基金的分化，面临一系列新的布局和调整。

　　“从数据上看，今年上半年投资金额比去年少了近10%，投资项目比去年上半年少了近1/3，钱并不少，但是大家没有投资的信心。”金沙江创投董事总经理朱啸虎表示，今年对互联网项目反馈不如意，投资意愿很谨慎，明年也是一样，投资金额不会少，但是投的项目会减少，投资人抱团现象更加明显。

　　哪一行业将会是风口？

　　中国当前的经济转型以及未来走向，决定中国股权投资市场的风吹向哪？360财富研读年末

　　各大机构的报告，发现在宏观经济调整和面临动荡的时期，股权投资不单单面临来自投资案例和投资金额的下降，也在考验市场对于风口的判断。

　　国务院发布《促进创业投资持续健康发展的若干意见》，私募股权投资迎来重大变革，私募股权母基金(FOF)的鼓励和发展，被清科研究中心称为进入到“资本股权投资时代”。目前市场上活跃的机构超过一万家，管理资本量超过6万亿人民币。

　　清科的报告认为，在“双创”背景下，各项红利政策助推PE/VC母基金迎来历史性配置机遇。截止到2016年6月，中国私募股权市场活跃的FOFs共计1,175支，管理资本总量近25,000亿元人民币。

　　在细分领域上，360财富梳理了各大投资大咖的声音，在投资风口或者方向把握上，短期难有明确选择，而在具体领域上各有投资判断差别。

　　股权投资向来不缺风口，从020的快速发展到迅速抛弃，以及2016年初VR领域的崛起到VR巨头倒闭，对于股权投资风口的判断，在人工智能、大数据、区块链、云计算、文化、医疗领域，可能面临着机遇。

　　信中利资本创始人兼董事长汪潮涌认为，中国要继续出现BAT会越来越难，互联网独角兽和平台级公司使得小资本“知难而退”，“现在做投资一定要拓宽行业，从TMT拓展到文化、健康、环境、环保和新能源等行业。”

　　北极光创投创始人、董事总经理邓锋看待“风口”，认为需要把握未来5年到二十年的几大发展驱动力，并不是着眼近一两年的趋势。他看好的驱动力源自：消费升级如新经济对旧经济的改造、“互联网+”与科技创新领域。

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