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把握趋势，方能在不良资产处置中淘得真金

发布时间：2017-05-12 17:44 文章来源：

　　不良资产的典型特征是逆经济周期而生，与经济形势走向挂钩的特殊行业。从金融投资角度来讲，基于不良资产特殊机遇投资、特殊机会领域，特殊的机会也伴随着特殊的风险，特别的收益，风险与机遇相伴相生、始终并存。尤其在这一轮不良资产处置大潮中，金融企业对不良资产批量转让门槛降低，介入机构增多，资产包价格被不断推高，处置难度加大。对于不良资产从业者的严峻考验也才刚刚开始，如何在众多的资产包中发现价值洼地，提前布局，坐收政策传导性带来的制度红利，笔者在采访江苏君晟天弘资产管理有限公司资产管理部得到了充分的诠释：

　　天弘资产（www.jsthamc.com）资产管理部艾龙总经理介绍说：随着经济下行和经济结构调整的深入，部分产能过剩和资源错配的行业风险充分暴露，商业银行不良资产率大幅上升，实体经济需要盘活的存量不良资产和低效资产规模巨大。但作为民营资产管理公司，在受让银行间不良债权的时候，由于没有四大AMC雄厚的资金实力，议价能力并不具备同等优势，定价仅仅根据抵押资产的账面价值。

　　我们知道，前三轮的剥离处于资产价格的上升周期，低进高出让四大AMC赚的盆满钵满。然而，一二线城市的住宅类房产在经过2016年的价格飙升后，国家相继出台史上最严厉的楼市调控政策，“限购、限贷、限价、限售”四限抑制了一二线城市的楼市泡沫，也锁定了部分流动性。一头是拿包成本不断攀升，一头是退出收益变窄。对于一二线城市住宅类抵押资产已然不是我们的首选。基于三四线城市的去化压力仍大，从政策的传导性、人口的流动性和资本的逐利性来看，以及一二线城市的高房价倒逼作用，我们分析，更多打工人潮会选择回乡买房、创业。“雄安模式”逐渐形成，三四线城市的赚钱机会也越来越清晰。

　　提前布局则是天弘资产在2016年做出的重要举措，我们在2016年9月份协议收购了中国华融资产管理股份公司出让的位于江苏淮安“XX皮革城”整层商铺，在处置过程中，天弘资产的项目经理全程跟踪、积极参与到当地政府规划方案讨论，并配合周边经营业态改造，从而实现了资产价值的提升。2017年4月19日，淮安市淮阴区人民政府工作会议上明确，由区城市资产经营公司负责统筹资金回购上述商铺，统一规划使用，确保用好国有资产，促进区级融资平台实体化运营。不到一年的时间，我们就完成了从不良收购到收益退出的成功案例。

　　艾龙总经理最后说到，对于从事不良资产，不仅对经济走势、行业波动周期要有充分认知，更要理解国家相关的财政政策、货币政策和产业政策。把握住趋势，才能使公司在众多的竞业者中脱颖而出。

　　笔者了解到，江苏君晟天弘资产管理有限公司是一家专注处置不良资产的资产管理服务机构，是在国企混合制改革和资产证券化的大形势下，依托长三角地域优势和平台资源而成立的一家资产管理公司。注册地位于江苏省省会南京市，公司作为一家合法合规、专业专注的资产管理公司，拥有在调查、风控、执行、处置等专业领域极具经验的管理团队，同时建立了完善、严谨的标的资产筛选和风控管理体系。对四大AMC不良资产包的处置提供全方位服务，在标的资产评估调查、资产处置等关键环节上，力求控制处置风险、提高处置效率，从而保障广大投资人的收益。MC不良资产包的处置提供全方位服务，在标的资产评估调查、资环节上，力求控制处置风险、提高处置效率，从而保障广大投资人的收益。家专注处置不良资产的资产管理服务机构，是在国企混合制改革和资产证券化的大形势下，依托长三角地域优势和平台资源而成立的一家资产管理公司。公司注册地位于江苏省省会南京市，注册资金1亿元人民币。天弘资产作为一家合法合规、专业专注的资产管理公司，拥有在调查、风控、执行、处置等专业领域极具经验的管理团队，同时建立了完善、严谨的标的资产筛选和风控管理体系。公司对四大AMC不良资产包的处置提供全方位服务，在标的资产评估调查、资产处置等关键环节上，力求控制处置风险、提高处置效率，从而保障广大投资人的收益。

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